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【財經】恒豐紙業淨利潤大增42.7%,年底營收或創新高!

发布日期:2019-11-05   来源:中国纸业网   作者:秦勇

恒豐紙業近日最新公布的2019年三季報顯示,前三季度營業收入12.7億,同比增長10.38%;歸屬于上市公司股東的淨利潤7821萬,同比增長42.7%;扣非淨利潤7252萬,同比增長35.29%。基本每股收益0.26

據2018年年報顯示,公司卷煙配套用紙銷量實現逆勢上揚,較同期全面增長。全年實現産品總銷量137,799噸,比同期增長8.59%。國內市場超同期增長3.78%,卷煙配套用紙國內綜合市場占有率達到31.95%,市場銷量創曆史最好水平。國際市場産品銷量穩步增長,近五年實現國際市場銷量年均增長28.89%。2018年,公司出口産品銷量占比19.86%。

聚焦煙草工業用紙

2018年全年,恒豐紙業實現16.11億營業收入,其中煙草工業用紙貢獻11.93億,占比75%,穩坐各産品第一位。其次爲機械光澤紙和薄型印刷紙,分別以2.67億和0.84億的營收占比17%和5%。

數據來源:公司年報

按地區來看,恒豐紙業2018年出口額達2.82億,同比增長32.03%,排名第一。華東和西南地區分別位列第二和第三,營收分別爲2.79和2.53億,同比增長量分別爲-2.51%/9.96%。統計發現,除華東地區營收出現下降,其他地區均出現了不同程度的上升,華北和西北地區增速也相對較高,分別爲31.70%和19.13%。

而各地區毛利率方面,相比上年均出現了不同程度的下滑,其中以出口銷售下降11.28pct至16.56%最爲嚴重,國內各地區相差不大,基本維持在25%左右。

數據來源:公司年報

淨利潤已超去年全年,營收或創新高

縱觀近幾年公司營業收入,整體呈先抑後揚趨勢,14年開始下滑,16年探底到13.60億,之後便一路上揚,18年達最高值16.11億,而截至今年三季度末,公司營收達12.68億,預計今年營收可以創新高。更值一提的是淨利潤,截至本報告期末,公司實現0.78億淨利潤,已經超過上年全年淨利潤。回溯前幾年淨利潤可發現,14-17年起公司淨利潤均實現正增長,而在18年公司營收增長11.55%達到新高的同時,淨利潤卻下降了31.65%。

數據來源:同花順

毛利率和淨利率逐漸修複

2014年至今,公司毛利率一直保持在25%左右徘徊,2017年達到最高值28.15%,2018年下降較爲嚴重,而今年前三季度呈緩慢增長趨勢。公司淨利率和毛利率波動較爲一致,2018年觸底爲4.00%,今年前三季度淨利潤分別爲4.66%/5.20%/6.14%,環比一直在增加。

數據來源:同花順

公司營運能力略有下降

據同花順統計,恒豐紙業近幾年營業周期在200天上下波動,年初至今公司營業周期有所增加。相比去年同期,應收賬款和存貨周轉率均出現下降,公司營運能力有所削弱。同時,公司流動資産周轉率和總資産周轉率由去年的0.52/0.27增加到今年的0.56/0.29,公司資産利用情況有所提高優化。

數據來源:同花順

償債能力保持穩定,資産負債率較低

截止報告期末,恒豐紙業流動比率和速動比率分別爲2.16/1.27,相比上年同期分別變動了-0.21/0.04,公司償債能力基本保持平穩,且回溯前幾年公司流動比率和速動比率,一直處于安全水平以上。而公司資産負債水平從2014年的40.19%開始回落,近幾年一直位于25%左右,處于行業較低水平。

數據來源:同花順

期間費用率保持平穩,財務費用有所增加

今年前三季度,公司期間費用率爲13.02%,較去年同期的13.12%略降0.1pct,基本保持平穩。其中,銷售/管理/財務費用率分別爲6.83%/5.17%/1.02%,同比分別變動-0.24/-0.4/0.25pct,財務費用的增加主要系銀行貸款增加所致。

經營現金流由負轉正,貨幣資金持續增加

截止本报告期末,公司经营现金流净额为9640万,较去年同期的-2.46亿增加了3.42亿,主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致,同时,销售商品、提供劳务收到的现金增加了0.7亿。另外,由于对年产5万吨食品包装纸項目的投资,以及银行借款的增加,致使投资活动和筹资活动净现金流由1.00亿/-6408万变动到-1.54亿/1.09亿。同期,现金及现金等价物余额为3.43亿,比期初的2.92亿增加5123万。

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